Inúmeros especialistas e especialistas, incluindo o CEO da Chase, Jamie Dimon , proclamaram que o Bitcoin está em uma enorme bolha no momento, e certamente poderia ser. No entanto, esses "especialistas" não consideram uma possibilidade de que alguns na comunidade Bitcoin comecem a suspeitar: a adoção em massa pode ser iminente. Planalto permanente Primeiro, vamos tirar algo do caminho. Sim, com cada bolha há pessoas que insistem que realmente não é uma bolha. É "o novo normal" ou "um novo paradigma". Talvez o mais infame tal exemplo seja o economista de Yale, Irving Fisher. No auge da bolha do mercado de ações de 1929, pouco antes do acidente, um jubilar Fisher proclamou : "Os preços das ações atingiram o que parece um planal alto permanentemente". Ele não poderia estar mais errado. Bolhas ao longo da história A história está repleta de exemplos de bolhas financeiras que surgiram desastrosamente.
A bolha do Mar do Sul da Grã-Bretanha surgiu no início dos anos 1700, quando os investidores se convenceram de que a South Sea Company, que tinha o monopólio do comércio com a América do Sul, geraria enormes lucros. Suas esperanças foram destruídas, e toda a economia agitada, quando a bolha surgiu e o valor das ações da Companhia do Mar do Sul. A bolha do Mississippi foi causada quando o financista John Law convenceu o regente francês de um plano para pagar as enormes dívidas da França. Em 1716, a Law's Mississippi Company concordou em assumir toda a dívida nacional francesa em troca de um monopólio completo sobre todo o comércio e riqueza mineral no território da França em Louisiana.
Não viendo nenhum jeito de perder e estimulou um frenesi pelo marketing da Law, os investidores levaram o preço do estoque do estoque do Mississippi Company no alto. Quando a Lei percebeu que a bolha tinha ficado fora de controle, ele tentou gradualmente desinflar seu preço das ações. Infelizmente, isso resultou em um colapso completo da empresa e destruiu a economia francesa. A mania das tulipas é indiscutivelmente a bolha mais famosa da história. Na década de 1630, os comerciantes holandeses levaram o preço das lâmpadas de tulipa para níveis absurdos. À medida que os preços continuavam aumentando, os investidores de varejo se envolveram no mercado de futuros, apostando que o preço continuasse aumentando. No pico da bolha, o preço de uma única lâmpada de tulipa era igual ao preço de uma casa à beira do rio em Amsterdã.
Eventualmente, o preço parou de subir, as pessoas começaram a vender e o preço das lâmpadas de tulipa caiu para perto de zero. O pânico foi tão grave que o governo holandês se ofereceu para comprar contratos de futuros subaquáticos para 10% do valor dos contratos, mas a queda contínua dos preços obrigou o governo a retirar sua promessa. Bolhas recentes As duas bolhas mais famosas dos últimos tempos são a bolha ponto-com do final da década de 1990 / início dos anos 2000 e a bolha imobiliária de meados dos anos 2000. No caso da bolha dot-com, as pessoas foram tão atraídas pelo potencial da Internet que investiram em qualquer empresa com um ".com" em seu nome.
O capital de risco e os IPOs sobre-inscrito carregaram essas empresas com tanto dinheiro que não tinham que gerar lucro imediatamente. Muitas vezes, sem nenhum modelo de negócios, as empresas dot-com acreditavam que, se atraíssem usuários suficientes, eles eventualmente encontrariam uma maneira de lucrar. Eles estavam errados, e a grande maioria deles faliu, tancando o valor do índice NASDAQ. A bolha residencial recente foi desencadeada por políticas governamentais e crédito solto, permitindo que as pessoas compram casas que estavam muito além de seus meios financeiros. Considerando a demanda, os bancos criaram derivados que deram aos investidores mais maneiras de se expor ao crescente setor imobiliário. Esses derivados adicionaram mais combustível ao boom da habitação, já que os bancos viram que poderiam fazer lucros desproporcionais, desde que o mercado continuasse a aumentar.
Os credores afrouxaram as restrições de crédito ainda mais, e qualquer pessoa que dizia querer comprar uma casa recebeu uma hipoteca. Praticamente nenhuma pergunta foi feita e nenhuma documentação necessária. Essas hipotecas eram rotuladas de empréstimos "NINJA" : sem trabalho, sem renda, sem ativos necessários para pedir dinheiro emprestado. Eventualmente, os compradores começaram a induzir em massa suas hipotecas em massa, causando uma queda maciça dos preços da habitação e provocando a Grande Recessão. Em S-Curves - por que realmente pode ser diferente desta vez
A adoção de novas tecnologias ao longo do século passado se assemelhou a um S-Curve . À medida que a tecnologia é introduzida, leva as pessoas a aprender sobre isso e a realizar seu potencial. Uma vez que a consciência pública atinge uma massa crítica e a tecnologia é aperfeiçoada, a adoção ocorre extremamente rapidamente, resultando em crescimento exponencial. Finalmente, uma vez que todos adotaram a tecnologia, a curva se esticará de novo.
Perguntas chave e acompanhamento de bolhas
Abaixo está uma foto do mercado Bitcoin desde o final de 2013. Veja como até a bolha "maciça" de novembro / dezembro de 2013 é prejudicada pela atual?
O que acontece se a bolha de Bitcoin de hoje não é uma bolha , no sentido tradicional? O que acontece se realmente estivermos na cúspide dessa enorme adopção de adopção quase vertical ? Um olhar para trás na bolha dot-com e a bolha da habitação pode lançar alguma luz sobre as circunstâncias atuais.
Em 2 de março de 2015 , o índice NASDAQ atingiu um máximo de todos os tempos, subindo acima da marca de 5.000, já que finalmente superou seu preço máximo, alcançado no topo da bolha com ponto-com. Hoje, o índice é de 6.449. Levaram 15 anos, mas os mercados se recuperaram completamente, chegando a atingir novos aumentos.
Do mesmo modo, o índice Case-Shiller dos preços da habitação aproxima-se das suas alturas pré-bolhas. O índice parou em 198 em 2006 e agora volta para 194. À medida que a economia continua a melhorar, é provável que os preços das casas continuem a aumentar acima do seu pico de 2006.
Qual é a diferença?
Por que a bolha do Mar do Sul, a bolha do Mississippi e a mania da tulipa holandesa acabaram por zero, para nunca mais se elevar? Por que as empresas da Internet aproveitaram um novo ressurgimento e eclipsaram os níveis de bolhas anteriores? Por que os preços da habitação parecem seguir o mesmo caminho?
Mais importante, o que tudo isso tem a ver com Bitcoin?
É simples. As bolhas de idade foram conduzidas pelo hype, sem nada de valor realmente apoiando-os. Uma lâmpada de tulipa tem zero valor intrínseco e absolutamente nenhum potencial para se tornar algo mais. A empresa do Mar do Sul foi apoiada por um monopólio sem valor, uma vez que a América do Sul estava sob controle espanhol. A empresa do Mississippi nunca poderia explorar a riqueza do novo mundo, porque, ao contrário dos territórios espanhóis, a Louisiana não tinha ouro ou prata para exportar.
Empresas de internet como Amazon, Facebook, PayPal e outras são completamente diferentes. A Internet oferece um potencial incomparável para o crescimento, com consequências que mudam o mundo. Sim, as coisas foram superaquecidas no início dos anos 2000, mas os preços se recuperaram e a trajetória ascendente foi renovada. Os preços da habitação ficaram fora de controle em meados da década de 2000, mas à medida que a população cresce, a habitação sempre está em demanda. Uma casa representa um bem real com valor real que atende a uma necessidade real.
Bitcoin representa uma mudança radical na forma como os negócios são conduzidos na Internet. É a primeira moeda descentralizada, não controlada pelo Estado, verdadeiramente global, mundial. Bitcoin é uma tecnologia monetária promissora que parece mais apta a seguir o caminho de uma Curva-S que a de um boom-and-bust.
Bitcoin ainda pode ser muito caro para esta etapa do seu desenvolvimento. Poderia estar em uma bolha que se dissipa antes de subir novamente em alguns anos. Mas se Bitcoin é o que eu acho que é, então, em algum momento (talvez até agora), vamos rapidamente atirar essa S-Curve para preços que são atualmente inimagináveis.
